中国粮油市场3月食用油分析报告

2009-04-08
 

  3月份,市场先后经历了供应压力较大、贸易商多处于观望、市场交易清淡、价格回落和外盘提振、市场信心有所恢复、主要品种购销转旺、价格回涨两个阶段。本月一级菜油全国平均价为7800元/吨,与上月相比下跌1.26%;一级豆油全国平均价为7448元/吨,与上月相比下跌4.89%。

  一、本月国内豆油价格止跌回涨市场成交情好转

  本月,国内豆油价格止跌回升,市场成交情况有所转好,价格走势先后经历了北涨南跌和北跌南涨两个阶段,南北价差缩小价格趋于统一。主要是因为3月前半段,主产区大豆在政策支持下价格较进口大豆到港成本仍有较大差价,主产区油厂压榨利润多处于盈亏边缘,油厂多停产停收,使市场豆油供应压力较小,豆油价格在南方回落时表现坚挺,致使南北豆油价差拉大,随着沿海地区低价豆油流向东北,进一步挤占国产豆油原有市场份额,东北地区豆油价格回落而沿海地区豆油价格回升。月底,在国内购销转好、外盘期货价格上涨、市场信心有所恢复共同作用下,预计4月份豆油价格小幅回升可能性较大。一是由于贸易商认为4、5月份豆油终端需求可能会出现回升,部分贸易商增加了豆油采购数量,促进了豆油购销市场的活跃;二是在外盘上涨的影响下,进口豆油到港成本在本月下旬出现高出沿海地区四级豆油价格的现象,进口豆油的走强对国豆油价格形成一定支持。不过,由于进口豆油及大豆到港量较大,油厂出售豆油意愿较强,豆油价格大幅上涨的可能性较小。

  二、本月国内菜油价格先抑后扬市场购销两不旺

  本月,国内菜油市场呈现供需两不旺、市场交易清淡、菜油现货报价混乱的特点。长江流域菜油价格从上游到下游呈递降态势,主要是由于长江中下游地区菜油价格到受进口菜籽和菜油的冲击,而四川、云贵地区因地域原因保持稳定,价格高于前者400-600元/吨。2月下旬到3月中旬国内菜油期货市场一直在相对低位横向运行,进口菜油在期货盘套利空间缩小,对菜油的进口有一定影响,随着下旬的回升进口菜油在期货盘的套利空间扩大,加上按当前按菜油、菜粕价格计算进口菜籽加工利润较为丰厚,预计后期进口菜籽和菜油数量仍将继续增长。从各主产区了解的情况来看,2月下旬和3月上旬的低温阴雨天气对主产区油菜生长并未遭成影响,维持今年新作菜籽丰收判断。4月份,国内菜油市场交易清淡、报价混乱的情况将继续,价格走势将更多看相关油品的情况。

  三、本月国内棕榈油价格出显明显涨幅市场信心增强

  本月,国内棕榈油价格在经历月初短期小幅走弱后,在马盘走势和棕榈油到港成本的支持下趋稳并开始向上,不过由于港口出货水平并未显著放大,港口库存压力仍在,港口成交并不十分活跃,市场信心不足。本月,德国《油世界》预计2008/09年度(10月到次年9月)全球棕榈油产量为4460万吨,较上年度增加220万吨;全球年度棕榈油用量为4480万吨,较上年度增加360万吨,棕榈油供需基本面略微偏紧。随着《油世界》最新预计和美国农业部发布的大豆种植意向报告先后公布,为棕榈油市场注入一定信心,下旬,国内各主要港口棕榈油价格继续上涨,市场成交活跃程度明显上升。虽港口棕榈油库存仍处在历史高位水平,4月份,受需求回暖影响,港口供货商看涨信心增强,国内棕油价格将较为坚挺并有继续上涨的可能。

  四、2月份我国食用植物油进出口情况

  海关统计数据显示,2009年2月份我国进口豆油3.8万吨,进口棕榈油53万吨,进口菜油2.3万吨;三大植物油品种到港量合计为59.1万吨,环比增加23.3万吨,同比减少10.8万吨。2008/2009年度前5个月(2008年10月至2009年2月),我国累计进口豆油80万吨,同比减少58万吨;累计进口棕榈油214万吨,同比增加18万吨;累计出口菜油11万吨,同比基本持平。根据植物油到港及船期预报,3月份植物油到港总量预计超过85万吨,其中棕榈油到港量预计为55万吨,豆油到港量预计达到28万吨,菜油到港量预计为4万吨。另外,由于外盘期价震荡向上,进口豆油和进口棕榈油到港成本呈逐步上涨态势,对国内植物油价格形成支持。

  综合所述,在外盘提振下,市场交易信心有所回暖,但后期进口植物油的大量到港带来的销售压力,使交易者更趋向出加快出货速度以锁定利润,油价向上空间有限,预计后期国内植物油价格仍将震荡运行,底部抬高,震幅在4%以内。

    (作者:郑州粮食批发市场研究预测部)