供应紧张战胜疫情冲击,大豆勇攀高峰

2009-05-05
 

    尽管人们对在全球不断蔓延的甲型H1N1流感依然心存恐惧,但是金融以及大宗商品市场早已摆脱流感困扰而呈现普涨格局,尤其是一度受压最为严重的CBOT大豆期货,更是连续三个交易日暴涨100美分以上,其中近月合约涨幅最为明显,上周五5月合约七个月以来首次升至11美元上方。在全球经济呈现回暖迹象的“烘烤”之下,CBOT大豆期货能否继续高歌猛进?美盘大豆的飙升以及中国再次增储大豆将成为连豆期货大涨的“机遇”?
    供给缩小疑虑为大豆飙升“铺路”
    世界卫生组织30日宣布,从当日起,该组织不再使用“猪流感”一词指代当前疫情,而开始使用“A(H1N1)型流感”一词。中国相应地称之为甲型H1N1流感。世卫组织已多次表明,虽然这种新型病毒是由猪流感病毒演变而来,但到目前为止这种病毒只是使人患病,还没有发现猪被感染的病例。世卫组织还强调,食用充分烹制的猪肉或猪肉产品不会感染病毒。世卫组织发言人汤普森说,之所以更改当前疫情的叫法,是因为“猪流感”一词容易误导消费者,农业界和联合国粮农组织已就此表达关切。
    目前流感疫情仍在蔓延,世界卫生组织3日晚确认全球18个国家和地区有甲型H1N1流感确诊病例898例。尽管如此,CBOT大豆期货却几乎不再受到影响。在上周疫情大范围爆发仅两日之后,受到技术面看涨以及坚实的基本面支撑,大豆期货连续三日大幅飙升,周五期价更是触及七个月高点。
    在中国“五一”假期之前,市场还在盛传中国已拥有大量大豆库存且将减缓买进。但是最新公布的数据显示,中国仍在持续买进大豆。美国农业部 (USDA) 上周四公布的周度出口销售报告显示,美国上周大豆出口销售高于市场预期,且中国占该周销售的近半数。数据显示,截止4月23日止当周,美国大豆出口销售为1,170,100吨,其中当前市场年度大豆出口销售净增834,600吨,新销售841,000吨,向中国出口销售468,400吨,而之前市场预估美国上周大豆出口销售量为450,000-900,000吨。
    周度出口销售数据证实了美国大豆需求依然旺盛,同时美国旧作库存吃紧以及阿根廷大豆作物产量预估下滑等因素持续给市场带来支撑。不过,业内分析师提醒投资者,此次的大幅上涨更多的是来自于触发了技术性买盘的投机力量,并非基本面上存在实质性的上涨动能,美国经济衰退的减缓坚定了投机基金推动期价上涨的信心,南美产量的降低以及美豆出口需求强劲等基本面因素确实存在一定的利多支撑,但是这并不足以推动价格如此走高。
    上周五公布的CFTC报告显示,截至4月28日当周,大型投机客减持CBOT大豆期货多头头寸。不过,投机基金过去两个交易日累计买进约1万手大豆,预计目前大豆期货净多单已进一步增至11万手左右。天富期货分析师廉莹表示,美豆目前已经反弹至关键的压力位置,是否能有持续的“信心”继续推动期价冲破压力,还要关注后市美国经济的最新动向。如果没有持久力,美豆面临的将是投机获利盘的打压。另外,疫情还在变化之中,出口市场将很快从美国转移向南美,以及美国天气存在不确定等基本面因素都将给美豆的反弹造成一定得潜在压力。
    中国再次增储或影响有限
    自身基本面的利好因素给大豆市场带来支撑,而周边市场表现亮丽同样提振期价。相关数据显示美国经济衰退趋缓,美国4月份消费者信心指数和制造业指数均回升至去年9月份经济形势恶化以来的最高水平,好于华尔街此前的预期。美股在四月大幅攀升,道指与标准普尔500指数在过去八周里有七周上涨,纳指更是连涨八周。
    此外,由于市场猜测美国经济或许已经度过了最困难的时期,1日纽约市场国际原油期货价格大幅上扬至每桶53美元以上。银河期货分析师王立国表示,原油围绕近期50美元震荡,流感对航空和运输的影响是不能回避的。但从长远看,由于金融危机影响,OPCE产油国产油设备未来投入将大幅减少,市场预计2011年后原油将出现严重短缺,OPCE一直认为原油回到70美元之上才正常。
    原油期货上涨、美股走高以及美元下跌给CBOT大豆价格上涨提供了进一步支撑。美盘的大幅上涨对于国内的影响作用不可小觑,广发期货分析师袁建斌表示,连豆将会出现补涨行情,主力1001合约有望重回3500点上方运行。连豆近期上涨动能仍需借助于外盘,由于现货压制,目前价位相对外盘明显偏低。但随着进口大豆成本提升、国家宣布增储,盘面短期有较强的修正补涨要求,重点关注产区现货变化以及盘面资金恢复流入情况。
    此前中国政府已经宣布将延长国家临储大豆的收购执行期截止到2009年6月底。上周四,政府下达第六批国家临时存储粮收购计划125万吨,其中黑龙江100万吨,这批大豆的收购执行期截止到2009年6月底。至此,国内有关部门已累计下达大豆收购计划725万吨。分析师表示,这一消息将有助于稳定目前产区日趋疲弱的大豆现货市场,前后四次在黑龙江省共计550多万吨的国储大豆收购量将基本消化完当地农民手中库存。但基于目前农民直接交储仍旧困难、油厂停榨、贸易商压价收购的现实,估计产区大豆市场受此消息直接提振影响仍较有限。
    目前CBOT大豆期货已经涨至7个月高点,不过在近期的上涨中,远月合约涨幅不及近月合约,因中西部地区持续的播种延迟继续加深玉米种植面积将转向大豆的忧虑。未来投资者仍关注天气变化、周边市场走势和新型流感病毒对大豆市场的影响。