MPOB报告或为棕榈油“空中加油”

2009-05-11
 

 大连棕榈油经过一轮快速调整后近期在诸多利好刺激下放量增仓强劲上扬,5月8日收盘创出2009年新高。棕榈油有效突破前期高点后,市场对棕榈油中期上涨信心增强,资金对其青睐有加,成交持续火爆。近日马来西亚棕榈油局(MPOB)将公布马来西亚4月份棕榈油月度报告,由于该国4月份棕榈油产量增长与过去相比增幅缩减,受印度持续买盘影响出口形势乐观影响,市场预计马来西亚4月末棕榈油库存将创下22个月低点。在棕榈油经历了大涨之后,MPOB月度报告公布的库存数据将对市场带来较大影响,如果报告数字利多,马来西亚棕榈油期货将结束短期调整,一举冲破2008年8月22日的强阻力位,再上台阶。

 首先,经济复苏预期继续增强,继续营造乐观氛围。美国政府银行业压力测试结果显示,19家银行中有10家需要筹集总额746亿美元的资本,该结果好于部分投资者的预期,极大地缓解了投资者的担忧。此外,美国劳工部盘前报告,美国非农业部门就业岗位4月份减少53.9万个,低于分析人士原来预计的62万个,是过去6个月来的最小幅度。纽约股市近期连续走高,也反映了对经济复苏的乐观情绪的上升。在经济面回暖的预期之下,股市回暖、商品走高都在情理之中。

 其次,油籽供给偏紧引发的油脂上涨环境尚存。近期布宜诺斯艾利斯谷物交易所和油世界均对阿根廷大豆产量再次进行了下调,前者预计阿根廷大豆产量仅为3400万吨,远低于上次预估的5000万吨左右水准。油世界预估阿根廷2009年大豆产量为3450万吨,低于上周预估的3650万吨。阿根廷农业部秘书处亦在5月5日的周度作物报告中指出,随着该国2008/2009年度大豆作物收割进行,作物单产仍然令人失望。此外,国家粮油信息中心5月份预测,2009年我国大豆播种面积为920万公顷,较上年的955万公顷减少35万公顷,降幅3.7%。意向调查显示,东北地区大豆和玉米比价降低导致农户减少大豆种植面积。预计2009年大豆产量为1500万吨,较上年的1550万吨减少50万吨,减幅为3.2%。

 再者,原油突破盘局限制油脂的调整空间。尽管美国石油库存创下19年高点,但近期纽约原油借助美元疲弱、经济预期向好以及OPEC月末会议可能宣布减产等利多因素,一举突破了近一个月的盘整区间。由于经济指标改善,经济已有见底复苏的迹象,在宽松的货币政策以及美元突破支撑后继续向下等题材推动下,原油有望达到62美元,甚至测试65美元,原油走强对油脂是一个强有利的支持。

 最后,棕榈油库存紧俏短期不会改变。目前印度正在进行大选,5月16日将公布选举结果。由于担心新政府上台后会对油脂进口征收关税,4月份以来印度持续买入包括棕榈油在内的大量油脂,这是大马出口乐观的最重要因素,由于今年4月份产量增长有限,导致大马棕榈油库存持续下降,从而诱发了马盘暴涨。目前大多数交易商预估马来西亚棕榈油产量较上个月增加3%—6%,库存为124万—131万吨。马来西亚种植与原产业部部长则表示,截止到5月7日,马来西亚棕榈油库存在120万吨左右。此外,马来西亚出口商预期马来西亚5月上旬棕榈油出口量将高于上个月同期。

 对于国内棕榈油而言,由于近期波罗的海运费上涨,马盘持挺,5、6月份船期的棕榈油到港成本已经高达7500—7600元/吨,而近期到港的棕榈油成本也应在7000元/吨以上。从目前看,国内无论是现货还是期货,相对于BMD毛棕榈油期货还有一个补涨的过程。目前BMD棕榈油期货近期在2800令吉/吨受到压力,正在等待MPOB月度报告的指引,由于技术上上涨趋势完好,若报告利多成份较大,则期价后市有望上试3000令吉/吨的整数关口。