大宗油粕普跌,市场又到关键点

2016-05-23
摘要:

  金谷高科  进入5月中旬之后,大宗植物油市场在短短两周时间内完成了暴涨和暴跌两个过程。这一期间,国内外蛋白粕都表现出了较强的抗 [详细]

  金谷高科
 
  进入5月中旬之后,大宗植物油市场在短短两周时间内完成了暴涨和暴跌两个过程。这一期间,国内外蛋白粕都表现出了较强的抗跌性,并且保持这良好的上升通道。但本周终于迎来了油粕普跌,市场又到了一个关键点,后期是涨是跌呢?请看以下分析:
 
  1、国际基金获利平仓,炒作热度略下降
 
  根据CFTC公布的CBOT大豆市场期货期权持仓报告,截止到5月17日,基金净多持仓量为20.5万手,比5月10日的持仓量略微下降3371手。基金是市场趋势的追逐者和推动者,CBOT大豆在5月11日暴涨之后,市场缺乏支持基金做多的消息,因此出现部分获利平仓,期货市场的炒作热度略有下降。
 
  2、国际大豆及油脂基本面保持利多不变
 
  一般情况下,通过跟踪基金净持仓的变化趋势可以判断近期期价可能的变动方向和风险情况,CBOT大豆市场期货期权上的基金并没有大举立场,说明市场上的利多并没有消失。虽然USDA在5月供需报告中将阿根廷大豆产量下调了250万吨,但实际损失可能大于这一水平,阿根廷是世界豆粕最大出口国,这也是这段时间CBOT豆粕总是领涨的主要原因,因此目前为止,国际大豆基本面依然利多。
 
  根据德国《油世界》数据,2015/16年度(10月到次年9月)全球17种油脂的产量预计为2.069亿吨,消费量预计为2.083亿吨,当年产需缺口达140万吨。其5月最新报告提示,因马来西亚和印尼的棕榈油产量和阿根廷大豆产量下降,2016年上半年全球油脂库存可能大幅减少350万吨。而且本年度油脂的产量是历史上唯一出现下降的一年。只是基金的关注焦点依然集中在豆粕上,对油脂的供应缺口处于忽视状态。
 
  3、预计市场震荡寻底之后还会重新回升
 
  美豆市场在5月公布的极大利多报告之后进入调整阶段,天气市尚未到来,当前阶段处于消息真空期,期价区间运行。美豆调整的第一目标在1050美分,如果6月美元加息,美元指数阶段性走强,美豆的下调幅度会扩大到1000美分附近。随后在天气题材炒作下再度回升,上行目标为1100美分上方,国内大宗油粕市场的运行方向与美豆大体一致。
 
  目前来看,影响国内油粕行情最为直接的美豆和棕榈油市场基本面依然以利多为主,上半年的反弹趋势尚未结束。而且,美豆市场上的基金净多持仓并未离场,继续等待下一个机会的来临。综合分析,近期市场的回调除了自身调整需求之外,美联储加息等外围因素的打压效果也非常明显,短期内行情仍在寻求底部支撑,注意把握“逢低采购”的时机和价位。
 
 
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