收购新政未落实,菜油市场谨慎操作

2009-05-26
 

 近期,国内菜油市场行情整体先跌后稳,各地油厂跟盘挺价行为明显降温,预计下周国内菜油期、现货价格仍趋箱体内振荡整理,不排除部分地区油厂议价出售陈菜油的可能。具体情况分析如下:

 菜籽收购新政未落实令市场谨慎操作,国内菜油市场平仓、套现行为重现

 近一周以来,国内郑州商品交易所(ZCE)菜油期货盘面强势振荡,主力0909合约盘中最高向上突破8000元/吨的关键阻力,创下近半年来的新高,这对现货市场也形成间接的心理支撑。不过,国家可能收购多达500万吨的09季新菜籽,超过前三批180万吨左右的陈菜籽临储总量,这对近期国内菜籽及其下游产品价格形成底部支撑。传言最新收购计划制定的基准价格也在1.85元/斤,远低于去年高达2.2元/斤的收购价格水平,也明显低于目前的进口加拿大菜籽预期成本。

 与此同时,政府托市收购新菜籽的政策未明朗的同时,鉴于去年入储的豆油、菜油库存十分充裕,而且部分品种已经迎来顺价销售时机,市场也开始担忧国储植物油、籽也将进入轮换周期,这也加剧了内盘植物油期市的多头平仓抛压。本周期间,ZCE菜油主力0909合约盘中最高升至7796元/吨,最低跌至 7478元/吨,大盘呈现箱体内偏弱振荡的理性调整走势。由上可见,由于国家宏观调控的预期影响多空交织,特别是今年以来进口油、籽到港供应总体明显提升,也令期、现货交易商的逢高套现意愿增强,这促使本周菜油市场进入高位理性调整的通道。

  美元汇率重挫推升国际商品市场,相应稳固国内菜油价格箱体底部支撑

 近一周以来,随着美国经济数据表现仍未缓解市场担忧,加上欧盟地区银行积极出台货币刺激政策,导致美元在国际汇市再次遭遇抛售,USD指数盘中跌破81点的年线支撑,这对原油、贵金属以及农产品等大宗商品市场形成间接的提振。

 因此,本周亚洲电子盘中,加拿大温尼伯商品交易所(ICE)油菜籽期货振荡上扬,主力0907合约最高突破480.0加元/吨的心理关口,大盘创下近七个月来的新高。而按外盘相关合约期价折算,5月份之后船期的进口加拿大油菜籽,到港完税人民币成本超过4200元/吨(折合2.1元/斤),已经高于目前国内油厂试探性的挂牌报价水平(1.6元/斤-1.8元/斤)。

 综合分析,随着全球农产品市场率先于实体经济走强,特别是在美元汇率依然存在继续下探的风险,中国买家尚有巨量的进口大豆未能点价,预计美盘 CBOT大豆、NYMEX原油价格仍趋强势运行,这也将有助于缓和政府收储措施可能带来的短期打压,菜油期、现货价格料将继续围绕预期入储、进口的菜籽加工平盈线振荡整理。