局部政治紧张,引发经济担忧

2009-05-26
 

从各方反应来看,目前朝鲜局势仍然僵持不下。但长远来看,事态终归会发生变化。乐观情形虽然明显优于悲观情形,但仍会带来沉重的财政负担、导致严重的经济混乱。具体说,财政负担将导致税负加重,抑制消费者支出,并侵蚀企业利润,从而损害其投资或派息能力。通胀压力将迫使央行加息,从而加大对支出的压力,并压低资产价格。资本需求的膨胀将推升收益率。总之,即使乐观情形也会造成严重影响。迄今为止,市场对朝鲜核试验反应甚微,主要是因为局势前景不明。可见,市场尚未意识到朝鲜核试验最终将会对区域和全球经济造成的严重影响。所以我们应加强对朝鲜核问题的关注,它也许会成为未来市场突变的直接主导因素。

现货市场报道:

新豆播种期即将结束,国家粮油信息中心预测国内大豆播种面积比去年减少3.7%,但多家机构预测我国东北大豆产量将减少超过20%,同时我国国家收储延续至6月份,国产大豆价格易涨难跌,但成交清淡;受外盘期价上涨影响,进口成本不断上升,目前6月份到港的大豆进口成本已上涨至4000元/吨,近期海运费价格再次走高,预期短期内大豆进口成本不会下降,港口大豆报价高位企稳,成交状况一般。

目前属于国内大型牲畜处于成长期,水产品火爆,禽类消费稳定,所以目前是国内饲料消费旺季,豆粕需求略强于一季度水平,预期对豆粕现货价格产生较强支撑,市场传闻国家将收储猪肉,会对国内猪肉的价格较大影响,所以近期继续关注疫情变化是重点;目前国内饲料厂采取以短周期采购的方式经营,由于集中采购会推高期价,所以豆粕价格呈震荡趋势。

油脂类方面,豆油价格受到消费预期降低打压有所调整,成交状况稳定;棕榈油旺季来临,贸易商备货较充足,港口报价趋于稳定,并且议价积极;国家对菜籽的收储政策会在一定程度上抵消掉国内菜籽丰产这一事实,近期菜籽油涨幅有限,部分地区新菜籽以上市,开秤价为1.75元/斤;棉籽油受三大油脂上涨拉升,油厂顺价出货,成交较好。阿克苏棉籽油报价6500元/吨。

预期明日豆类市场、油脂类市场以震荡为主,多空分歧严重,笔者建议空仓观望为宜或进行套利交易。28日将迎来端午假期,建议空仓过节。

  金石期货   研发部 高 岩