豆油期货周评:豆油小幅下滑

2009-05-25
 

 大连商品交易所豆油期货上周小幅下滑,但跌势受限,主力合约0909周一以7382开盘,上周五报收7500,涨68,成交总量为488.9万手,减仓35712手。

 上周美国玉米和大豆播种天气条件改善抑制涨势,美国中西部作物带天气适宜玉米播种,作物带西部地区本周晚些时侯将出现零星阵雨,东部地区下周初也将迎来降雨。降雨利于西部地区的玉米和大豆作物生长,但会再次阻碍东部地区的玉米、大豆播种。

 上周数据更多偏向对大豆利多,而利空豆油,因此对豆油涨势起到一定限制。美国农业部周一公布的数据显示,截至5月14当周,美国大豆出口检验量为1567.9万蒲式耳,前一周修正后为1080.7万蒲式耳,前值为891.5万蒲式耳。2008年5月15日当周大豆出口检验为1029.6万蒲式耳。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为10.50918亿蒲式耳,上一年度同期为9.49516亿蒲式耳。

 美国农业部最新预估显示,全球植物油09/10年度总需求量将较08/09年度增加500万吨,达到1.3547亿吨;需求量大幅上升导致新年度全球植物油库存将出现下降,预计09/10年度全球植物油期末库存为961万吨,低于07/08年度的987万吨和08/09年度的1017万吨。

 美农业部周四公布了截至5月14日的一周出口销售报告,豆油报告利空令市场承压。该数据显示,当周美国2008/09年度(08年10月1日起)豆油净出口销售量为0.35万吨,较前周削减1.67万吨,低于此前市场预测的1-3万吨区间下沿。当周美国2008/09年度豆油出口装船量为1.47万吨,较前周和前四周平均水平削减67%。

 当周美国大豆净出口销售量为136.76万吨,其中08/09年度大豆净售70.06万吨。此前分析师预估区间为50-85万吨。分析师表示,大豆市场和陈豆结转库存此前曾被修正过,但都无法说明市场已经确立顶部。盘初获利了结的市场反馈较为温和,因美豆周出口销售报告数据利多。

 现货行情:华北,天津地区四级豆油报价为7,500元/吨,一级豆油报价为7,750-7,850元/吨,价格持平,精炼厂议价销售,终端成交不旺。山东地区四级豆油为7,400-7,450元/吨,一级豆油为7,700-7,750元/吨左右,中小厂议价放货,市场基本稳定。华东,江苏地区四级豆油报价为7,550-7,650元/吨,一级豆油集中报价7,750-7,950元/吨,局部地区出现8,000元/吨报价,价格基本稳定,工厂执行议价合同为主。浙江地区四级豆油报价7,650元/吨,一级豆油报价7,900-7,950元/吨,成交一般。华南,广东地区四级豆油报价为7,500元/吨,一级豆油报价为7,900-7,950,成交清淡,油厂议价预售,成交价格低辽宁地区四级豆油报价为7,550-7,700元/吨,一级豆油报价为7,850-8,000元,价格保持稳定,工厂挂牌报价坚挺,沈阳地区议价偏高。

 长期看来,豆类期价仍然较为坚挺。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三公布,阿根廷大豆产量可能萎缩30%至3220万吨,为五年最低水平。阿根廷是全球第三大大豆出口国。美国农业部5月供需报告中再次下调阿根廷大豆本作物年度的产量,美国豆油期末库存也由4月份的27.48亿磅下调至27.03亿磅,同时2009/10作物年度的豆油库存仅为23.83亿磅,同比下降12%,充分体现了豆油日益紧张的供需关系。

 豆油持续的冲高回落行情,表明上涨信心不足,此价位相对近期来说属于高位,豆油价格也许会继续上冲,但是上涨空间不大,美盘有回调需求,关注持仓变化,日内高点可尝试做空,设好止损。隔夜不建议留单。可进行棕榈油和豆油套利,22日主力合约套利价差为806。