期交所三天六记重拳:手续费翻12倍,期货开启暴跌模式?

2016-04-27
摘要:

  核心提示:大连商品交易所一周时间连续3次上调手续费,3次翻了12倍,如此调整力度前所未有!一位期货界人士昨天感叹。  面对明显过热 [详细]

  核心提示:大连商品交易所“一周时间连续3次上调手续费,3次翻了12倍,如此调整力度前所未有!”一位期货界人士昨天感叹。
 
  面对明显过热的期货市场,国内三大期货交易所连续4个交易日放大招降温。大连商品交易所“一周时间连续3次上调手续费,3次翻了12倍,如此调整力度前所未有!”一位期货界人士昨天感叹。据悉,调整期货手续费标准与股市调整佣金标准类似,都将明显增加交易成本从而在一定程度上遏制过度交易,这也被业界认为是当前对期货市场降温的最直接方式。
 
  昨天,大连商品交易所继续出招,发布公告称从次日起对焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的0.36‰调整为成交金额的0.72‰。这也是自本月22日以来,大商所第三次上调焦煤、焦炭手续费,该所前天才发布通知将焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的0.18‰调整为成交金额的0.36‰。
 
  受此影响,多个“黑色系”期货品种价格昨日继续大跌。
 
  周期股走势不济
 
  经历了5年“漫漫跌势”的大宗商品突然爆发,今年以来黑色系各品种的最大涨幅多在50%-80%之间。为了抑制价格过快上涨,控制市场风险,三大期交所连下多道调控措施。截至27日晚间,焦炭和焦煤品种手续费标准已经上调至万分之7.2,而此前这两个品种的手续费仅为万分之0.6,1周之内就上升了12倍。
 
  降温政策之下,黑色系商品于昨日大幅回调,资金大幅流出期货市场。从收盘情况方面来看,焦煤跌停、铁矿石暴跌5.44%、热卷暴跌4.64%、焦炭跌4.86%、螺纹钢跌3.70%,黑色系商品完成了由领涨到领跌的转换。
 
  期市风格出现切换,这也拖累了A股市场资源类周期股的表现。煤炭板块昨日大跌2.32%,超过15亿元资金净流出,平庄能源跌停,成为昨日两市唯一跌停的非ST股。盘江股份、潞安环能、阳泉煤业的跌幅也达到5%以上。另外,4.9亿元资金净流出也使得钢铁板块下跌1.06%,板块内个股同样跌多涨少。
 
  从基本面来看,煤炭钢铁股也很难持续走强,随着武钢股份、重庆钢铁等公司相继披露年报,去产能行业的利润令人担忧。有数据显示,2015年煤炭、钢铁行业实现利润总额分别为440.8亿元、525.5亿元,同比分别下降65.25%、68.1%。不过这一情况可能在今年发生改变,据中国钢铁协会预计,今年钢铁的亏损面可能维持10%左右,随着原材料价格回升,行业效益会发生显著改善。
 
  措施 监管层吸取股市教训 期市强降温
 
  为了给疯狂的期市降温,上期所、大商所、郑商所三大期交所上周一齐出手,上调商品交易手续费或调整交易保证金及涨跌停板幅度。涉及的品种包括焦炭、焦煤、铁矿石以及聚丙烯。大商所新闻发言人表示,连续上调手续费旨在进一步强化监管、坚决遏制部分品种过度投机交易趋势,有效防范风险,确保市场安全稳定运行。
 
  郑商所也自4月26日起,恢复对棉花品种的平今仓交易手续费;同时自4月26日结算时起,棉花期货合约交易保证金标准由5%上调至7%,涨跌停板幅度由4%上调至5%;菜粕、动力煤期货合约交易保证金标准由5%上调至6%,涨跌停板幅度由4%上调至5%。
 
  与此同时,上期所也宣布缩短对黑色系品种的夜盘交易时间,自5月3日当晚连续交易起,将螺纹钢、热轧卷板、石油沥青期货品种的连续交易时间由每周一至周五的21时至次日1时调整为每周一至周五的21时至23时。
 
  “应该是吸取了去年股市的教训,不能等热到不可收拾的地步再治理。要知道,期货市场崩盘的能量要远大于股市!”对于监管层如此强力的施压疯狂期市,昨天有期货业人士分析称,遏制在萌芽状态是此次治理期市的底线。
 
  3品种交易缩短2小时
 
  上海期货交易所4月26日晚间发布公告称,自2016年5月3日起,将螺纹钢、热轧卷板、石油沥青期货品种的连续交易时间由每周一至周五的21:00至次日1:00调整为每周一至周五的21:00至23:00。
 
  据悉,“连续交易”是指除上午9:00-11:30和下午1:30-3:00的常规日盘交易之外,由交易所规定交易时间的交易,连续交易品种为交易所规定的期货品种。
 
  目前,上海期货交易所共有10个期货品种开放夜盘交易,此前在21点至次日1点交易的品种除了螺纹钢、热轧卷板和石油沥青之外,还包括铜、铝、锌、铅4个品种。
 
  截至昨日日盘收盘,宣布调整的3个品种价格,热轧卷板暴跌4.64%,螺纹钢大跌3.70%,石油沥青微涨0.77%。
 
  焦炭焦煤手续费涨至三天前12倍
 
  大连商品交易所昨晚宣布,自4月28日起,焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之3.6调整为成交金额的万分之7.2。
 
  据新京报记者梳理,自从本月21日以来,大商所已经先后出台四波举措给市场降温。其中,焦炭焦煤手续费在过去的三天之内上涨到了原先标准的12倍。
 
  4月21日,大商所宣布自4月26日起,焦炭和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1.8。26日晚,大商所再度将焦炭和焦煤品种手续费由成交金额的万分之1.8调整为万分之3.6。
 
  除了焦炭和焦煤之外,大商所还在25日和26日分别上调了铁矿石和聚丙烯的交易手续费。
 
  26日晚,郑州商品交易所也宣布,自4月27日结算时起,PTA期货合约交易保证金标准由5%调整为6%,涨跌停板幅度由4%调整为5%。
 
  除了调整交易时间后的热轧卷板和螺纹钢之外,其余“黑色系”品种价格昨日也继续下跌,截至收盘,焦煤下跌5.98%,铁矿石下跌5.44%,焦炭下跌4.86%。
 
  效果  四大主力品种多头损失百亿
 
  事实上,上调手续费的做法已经对之前最离谱的黑色系为代表的大宗商品上涨势头有所遏制。在经历了连续两次上调手续费后,昨天商品期货就已多数走低,其中黑色系品种开启了暴跌模式。据了解,由于手续费大幅提高,仅仅螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石4个主力合约,多头本周已经亏损超过100亿。以螺纹钢为例,螺纹钢主力合约自4月25日夜盘高点2780下跌至4月27日收盘价2500,下跌280点,多头损失超过40亿。
 
  而之前的黑色系品种可谓涨上了天,截至前天夜盘结束,今年以来焦炭主力合约涨幅高达78%、铁矿石主力合约涨幅为48.6%、螺纹钢和热轧卷板的涨幅也在四成以上,而这些品种仅4月份的涨幅就超过20%。据悉,4个品种主力合约单日最大成交金额分别为:焦炭2498亿元、铁矿石3114亿元、螺纹钢6056亿元、热轧卷板355亿元。
 
  而在大商所第一次出手上调交易手续费的前一天,期货市场可谓疯了。4月21日当天,期货市场盘中突然爆发,所有板块全线大涨。在螺纹钢、铁矿石的领衔下,黑色系品种再次全线暴涨。包括螺纹钢、沥青、焦煤、焦炭、铁矿石、热轧卷板、甲醇、棉花等品种主力合约全封上涨停。
 
  期货之后 游资炒什么?
 
  究竟是谁在爆炒期货?虽然目前并没有权威答案,但逐利的专业游资应该是当下被广泛认同的解释。从去年的A股市场,再到今年初房地产、如今的期货,游资显然是在到处“填坑”——哪里存在洼地就要去填平,然后择机撤离寻找下一个目标!此前有财经界人士分析,随着我国对外汇监管的愈发严格,跑不出去的资金就需要在国内到处逐利。他认为期货的顶峰应该已经差不多了,下一个目标应该已经被这些游资选定。
 
  观点VS
 
  4月26日晚间,大连商品交易所发布了对近期系列监管举措的公开回应,认为目前期货市场可能会存在投机风险。不过,多位专家学者对此并不认同。
 
  “价格大幅波动恐致过度投机”
 
  大商所引述市场分析人士评论称,目前国内期货市场仍是以个人投资者为主的结构,在价格波动较大时极易出现盲目跟风交易情况,进而给市场带来过度投机风险。
 
  这位分析人士还指出,从目前市场资金和交易情况来看,国内期货市场只有4000多亿元的保证金水平,仍低于去年最高水平,说明近期外部资金进入期货市场有限,但在期货市场T+0交易机制下,部分品种短线交易量大、市场换手率过高,从而使市场存在较大的潜在风险。
 
  “并非资金炒作”
 
  中国农业大学教授常清公开表示,大宗商品价格的快速上涨表明中国经济在快速回升。其原因并非在于资金炒作,而是中国近两年来调结构、稳增长等政策逐步发力、供给侧改革逐步见效的佐证。
 
  国泰君安证券首席宏观分析师任泽平昨日在研报中称,本轮大宗商品期货市场大涨的重要原因在于货币超发下填平估值洼地的大类资产轮动。“随着房市调控,债市调整,游资、散户甚至机构资金开始流向处于估值洼地的大宗商品。”
 
  期交所三天六记重拳出击
 
  据《证券日报》记者统计,4月份以来,三大期交所出台的调控措施已达十多项,包括调整有关品种的手续费标准、保证金水平标准、涨跌停板幅度以及对会员单位的风险提示;涉及螺纹钢、热卷、焦煤、铁矿石、玉米、棉花等20个品种。
 
  本周前三天,三大期交所实施并出台了6项遏制投机的措施。上期所研究决定,自2016年5月3日当晚连续交易起,将螺纹钢、热轧卷板、石油沥青期货品种的连续交易时间由4小时缩短为2小时;对劳动节前后部分品种交易保证金比例和涨跌幅度限制进行调整。大商所规定,4月26日起,铁矿石和聚丙烯品种手续费标准由成交金额的万分之0.9调整为成交金额的万分之1.8。黄大豆1号和线型低密度聚乙烯品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费,手续费标准恢复至2元/手。4月27日起,大商所对焦炭、焦煤、铁矿石、聚丙烯品种手续费标准进行调整。郑商所规定,4月27日起,将棉花品种交易手续费标准由4.3元/手调整为6元/手;PTA期货合约交易保证金标准由5%调整为6%,涨跌停板幅度由4%调整为5%;对2016年劳动节期间各期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度作出调整。
 
  也有业内人士认为,不能只从近两日的期货市场表现来判断监管措施的效力,这些调控措施对市场的影响仍有待于观察。如果炒作风潮再起,不排除监管部门会出台更加严厉的措施,守住风险底线。
 
 
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