福建油脂企业调研:油强粕弱犹在,后期看空气氛较浓

2015-11-26
摘要:

  中财期货  调研对象:厦门中盛粮油集团 公司主要经营小包装油,旗下有盛洲品牌,产能20-30万吨,销售10万吨。公司有150吨 天的棕油精炼线和350吨 日的豆菜油精炼线, [详细]

  中财期货
 
  调研对象:厦门中盛粮油集团
 
  企业概况:公司主要经营小包装油,旗下有“盛洲”品牌,产能20-30万吨,销售10万吨。公司有150吨/天的棕油精炼线和350吨/日的豆菜油精炼线,另外有800吨/日棕油分提线,及1200吨/天的大豆菜籽双榨线。
 
  调研成果:
 
  1、关于下游养殖
 
  石总认为他了解到情况是水产相对稳定。对禽类养殖来说,不太乐观,明年存栏回升不一定能回升到什么程度;加之近年禽流感的爆发频繁,对进口祖鸡的量影响比较大,自己培育跟不上,总量处于相对低位震荡,因而对明年饲料需求总量偏悲观。政策方面,官方表态不惜一切手段保障国产的谷物的销售和轮库的顺利进行,如果对进口DDGS进口控制,豆粕的消费量能维持相对好的状态。但如果明年国产DDGS增长,加之价差缩小,在供应总量不减少、消费总量没有大的增长、及国际豆子维持很窄的区间震荡的情况下,豆粕要有比较好的表现比较难。另外,现在所有大型企业都在做利润锁定、亏损锁定的动作,希望通过反复操作,实现一小部分利润,因而单边行情出现越来越困难。
 
  2、关于阿根廷出口关税调整对中国大豆进口的影响
 
  石总认为中国进口阿根廷大豆总量不多,进口局限在中储粮及国企有轮储任务的。其他企业不愿进口阿根廷豆子,福建每年进口阿根廷大豆最多一船到两船。因为阿根廷豆子经营麻烦,且产的豆粕蛋白低,销售给饲料厂得不断和他们谈折价。
 
  例如,阿根廷大豆的价差50美分算下来便宜100元多块钱,做起来也还是不合算。正常做阿根廷大豆要去皮,然后把皮打包存放,6万吨大豆的船货,皮的量在6千吨左右,占用的资金及粕库空间是不小的量,而且要用豆粕袋包装好,等巴西豆子到了,再把豆皮拿出来用,用手工拆包,然后加入,一天两千吨的压榨量可能加个两百吨不到的样子,5、6千吨的皮要加很长的时间,资金、人才各方面算下来,100元不一定扛得住。
 
  巴西豆的豆粕普遍蛋白在43%左右,但42.5%客户也能接受,但低过42.5%就一定要折价了,而且会影响到饲料的品质。但阿根廷大豆很可能就是在41.5到42%,客户不认,如果长期不能满足客户要求,他们可能换供应商了。阿根廷大豆品质的不稳定性,对大的饲料厂的影响比较明显,因此之前进过一次后就不愿再进了。
 
  3、关于棕榈油
 
  石总认为10月进口到港70万吨,11、12月棕油进口大概在120左右,但这三个月消费总量远远低于到港量的数字。24度的库存在1月的时候可能在120万吨。1-3月消费量每个就在30万吨左右,3个月100万左右,一月份进口量可能少些,但2、3月进口量不会少。棕榈油可能还有一个比较大的去库存的过程。
 
  供应端,厄尔尼诺有可能在2、3月可能会产生影响,但那个时候马来和印尼的库存总量在1000万吨以上,压力比较大,如果在连盘做多棕榈油,可能需要到春节后再看马来、印尼油棕果月度产量数字是否下降,到时如果产地有个去库存过程,会把价格拉上去。总体上,3月前棕榈油库存高,而厄尔尼诺还得看,但那时巴西大豆已上市,且目前看起来会有不错的产量,春节前不一定给出建多的机会,真正建多的要到春节后,往远月建。
 
  4、关于菜籽
 
  中盛2013年压榨过两船菜籽,后来一直压榨大豆。主要原因是:一、中盛食用油市场主要在福建,小包装油主要以豆油为主,福建没消费菜油习惯。如果压榨菜籽,得移库到华东及西北销售,然后在本地掏钱买豆油,资金双重占用。二、菜粕主要用于水产,消费季节性较强。三是今年无论盘面还是现货,大豆榨利要好于菜籽。四是供应的不稳定,影响客户群体的不稳定。菜粕、豆粕消费尽管有一定交叉市场,但也有明显的区别,加之菜粕是小品种,而豆粕居主流,为了建立稳定的客户群体,不太想过于频繁的切换。因此希望一个品种做下去,资金安排采购安排销售计划。
 
  目前国内菜籽压榨最大的在广西,当地菜粕、菜油消费好于福建,福建菜油消费处于被动挨打的状态,所产菜油多销往省外。广东广西一带本身会消耗一定量的菜油,且发往西北便宜,铁路罐车发往西安300元,而福建要500元/吨。
 
  调研对象:厦门银祥油脂有限公司销售部
 
  企业概况:银祥是一个农产品产业一体化企业,最早做饲料,后边延伸到生猪屠宰、兽药、豆制品肉制品加工、油料压榨。
 
  调研成果:
 
  1、福建方面,水产料豆粕对菜粕的替代比较小,但禽料比较明显,禽料已经不怎么添加菜粕。一些大的企业水产料去年菜粕添加百分之十几,在更早豆菜粕价差在1000多的时候,添加比例达到40%,现在在6%左右。少数一些高档水产料,如鳗鱼料或出口的,可不用菜粕,或只加很少的量(2-3%左右),但罗非鱼之类的料不用菜粕是不可能的。
 
  2、豆菜粕价差最早的时候1000发生替代,后来800替代,再后来500、600发生替代,因此总体上按单位蛋白价差相当合理。DDGS本身在水产料里用得较多,DDGS对菜粕替代还算好,后期关键还是看豆粕。
 
  3、当天菜粕1900元/吨的价格,已经亏损,预计价格还会继续往下走。前期菜粕没什么库存,都是排队装货,最近两周压力明显起来了。
 
  4、生产的菜粕省内销售大部分,也向湖北、湖南发货,但现在湖北、湖南也是比较淡,没有采购计划。
 
  5、饲料方面,淘汰了很多小饲料厂,禽料今年比较好做,水产里边鱼料竞争很激烈、虾料比较好
 
  6、1月有4条船到港。
 
 
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