豆油在8月份仍将难有大的涨幅

2012-08-05
摘要:

上海中期 国内油脂需求疲弱,供应充足 由于进入夏季,棕榈油需求回暖,棕榈油港口库存有所减少。夏季本就是油脂消费淡季,加之棕榈油替代的增加会抑制豆油的消费。同时国内疲软的经济状态,使目前国内豆油商业库... [详细]

上海中期


  国内油脂需求疲弱,供应充足


  由于进入夏季,棕榈油需求回暖,棕榈油港口库存有所减少。夏季本就是油脂消费淡季,加之棕榈油替代的增加会抑制豆油的消费。同时国内疲软的经济状态,使目前国内豆油商业库存以增加为主。


  据不完全统计,随着开工率增加,截至7月31日,全国豆油商业库存量增至117.7万吨,较去年同期的86.5万吨增加了31.2万吨,同比增幅达26.5%.


  从历史走势看,目前豆油商业库存为2010年以来最高区域。对于油厂来说,天量库存意味着或要面临胀库问题。这些都导致了豆油市场现货成交清淡,贸易商随用随买,备货意愿不强。因此豆油需求在第三季度后期中秋节和国庆节到来之前都不会有较大的起色。


  8月期间,油厂要想去库存化,避免胀库问题,就只剩下降低现货销售价格这一方法。因此,就8月来说,豆油消费低迷的状况仍将继续维持,豆油价格仍受承压。


  油厂盈利仍需关注国家政策


  自6月20日开始,豆油和豆粕价格跟盘大幅上涨,截至6月29日,江苏地区进口大豆和黑龙江国产大豆压榨利润皆以回抽至正值,国内各地油厂开工率普遍提高。截止7月30日,江苏地区进口大豆压榨利润106.5元/吨,广东地区进口大豆压榨利润为204元/吨,国产大豆受美豆价格高企衬托,价格相对低廉,国产黑龙江大豆压榨利润为169.5元/吨。但从现货市场成交来看,无论是豆粕还是豆油,市场普遍成交清淡,油厂并未在压榨利润回升的背景下摆脱亏损的实质,同时国家也并没有如市场预期的放松对食用油脂价格的管制。


  7月24日,发改委再度“约谈”了中粮和益海嘉里,希望企业保持食用油价格的稳定。据了解,中粮福临门花生油经销商价格调整7月中旬已经开始,金龙鱼调和油原本计划自7月底开始调价。但受国家宏观调控干预,金龙鱼提价方案近期实施的可能性减小。市场预期年底前国内油脂提价基本无望。因此,预计豆油在8月份仍将难有大的涨幅,未来豆油真正意义上的牛市仍需国家政策指引,只有国家放开或者放松对食用油的调控,贸易商才会真正重新介入豆油购销市场,豆油商业库存才会得到合理的消化,豆油价格才有可能在供需基本面的推动下主动上涨。

 

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