压榨和消费淡季,豆油出现大涨大落概率较小

2015-03-05
摘要:

  银河期货  3月豆油库存料维持低位  由于今年食用油价格较低,春节期间百姓之间尤其是农村地区送礼多选小包装油,这也在一定程度上 [详细]

  银河期货
 
  3月豆油库存料维持低位
 
  由于今年食用油价格较低,春节期间百姓之间尤其是农村地区送礼多选小包装油,这也在一定程度上拉动了油脂的消费需求。也因如此,节后油脂或进入一个短暂的消费淡季。
 
  由我国豆油历年的表观消费数据也可以看出,2-5月豆油消费量处在一年中偏低的水平。
 
  不过由于3月我国进口大豆到港量或维持低位,加之下游生猪存栏大幅下滑,对豆粕的需求也将低于往年,3月油厂的开机率料将维持在偏低水平,也即表明后期豆油的供给和消费都不会出现大幅度的增长,那么豆油库存变化幅度或也不大。
 
  截至2月13日,我国豆油商业库存下滑至80万吨,远低于去年同期的99万吨和2月豆油库存三年均值的96万吨。
 
  尽管2014年下半年我国的豆油商业库存始终维持在相对较高的水平,但是由于油脂价格低廉带动了节日消费需求的增加,豆油商业库存也随之出现了较大幅度的下滑。3月份预计豆油商业库存或将小幅波动,出现大涨大落的概率较小。
 
  总体上,3月份我国豆油现货购销活动或较节前清淡,预计豆油的压力主要来自南美大豆的丰产和集中上市。但是诸如罢工和物流拥堵等突发性事件也将影响油脂的短期走势,但一旦突发事件结束,油脂仍将回归基本面。关注突发性事件的持续时间及其对行情的影响。
 
 
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