棕榈油市场跟盘升幅趋缓

2009-08-06
 

本周期间,国内棕榈油市场人气明显转旺,继续受到全球证券、商品价格大幅走高的心理提振,各地进口商、分销商积极跟盘抬升棕榈油报价。截止到目前,沿海、沿江主要口岸地区的棕榈油报价和议价,全部重返6000元/吨以上,内陆地区低熔点精棕油的市面报价最高已升至6500元/吨以上。


  与此同时,进入8月份以来,国内终端市场棕榈油销售情况总体良好,南方地区中间商的追涨备货明显活跃,华东地区市场成交进度仍偏慢,北方地区低熔点销售仍占据市场主导。


  截止到本周三,国内主要港口棕榈油分销报价近期变化(元/吨、令吉/吨):


     地区    天津  日照  张家港  宁波  广东  分销均价  DCE1001  BMD0910


   价格    6250   6200  6200   6250  6150    5750     6414   2333


较一周前涨跌  +450    +500  +500   +450  +450    -50      +680   +193


较历史高点涨跌-6650  -7400  -7400  -6800  -6550  -7133    -6498   -2153


库存(万吨)   >11    >2      7      <2     17     48       -       -


  近期以石油、大豆为代表的国际大宗商品价格强劲反弹,全球股市也在实体经济即将触底的预期中突破性上涨,这对包括棕榈油在内的亚洲植物油市场形成有力的心理提振,国内现货商积极跟盘抬高棕榈油报价。不过,应当关注的是,按照外商报价折算的进口棕榈油预期到港成本,国内相关期货价格与之相差无几,大盘技术面波段承压;同时,棕榈油现货终端成交进度仍显平缓、库存供应总体充裕,这也令港口贸易商、油脂企业近日高位议价成交的套现意愿有所显露。其具体原因如下:


  ※ 近期亚洲棕榈油市场连续飙升,国内交易商积极跟盘提价、扭亏为盈


  本周二盘中,美国道琼斯股指升至9300点以上,近一个月里大盘累计上涨超过1000点;与此同时,受美元汇率跌至年内新低,以及实体经济复苏可期的共同推动,美国纽约商品交易所(NYMEX)原油主力0909合约,本周最高升至72美元/桶左右,同样创下近一个月来的新高。外围市场的波段牛市行情,也迅速“灼热”亚洲棕榈油市场人气向好,尤其集中表现在国内、外期货盘面的走势上。


  本周二亚洲电子盘中,马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕油期市延续趋升强势,基准0910合约最高升至2350令吉/吨以上,创下今年6月下旬以来的最高点。自7月13日大盘筑底回升以来,毛棕油期价累计反弹了18%。


  相应地,国内棕榈油期、现货交易商,近期也在积极跟盘买入期约或抬升报价,继上周国内市场向上突破6000元/吨的关键阻力位之后,大商所(DCE)主力1005棕榈油合约,本周二盘中最高升至6500元/吨以上,港口现货商的销售报价也重返6200元/吨左右,这都创下近一个月来的新高,国内市场近期跟盘特征尽显,“多头”氛围也较为浓厚。


  ※ 国内市场终端消化能力仍待复苏,持货商逢高积极议价套现库存棕榈油


  按目前大马出口商的对华预售报价折算,8月、9月船期的24度精炼棕榈油价格位于720美元/吨-725美元/吨,较一周前上涨60美元/吨,折算到国内港口完税成本约6400元/吨-6450元/吨。如上所述,连盘棕榈油主力期约价格,已经与预期进口成本实现“零价差”,基差排列呈现“期货升水”对现货市场具有明显的向好指引,预计6000元/吨已经形成港口分销市场的波段强底部支撑,但鉴于港口库存水平仍居历史同期高位,本周卖方跟盘提升棕榈油报价的行为料将趋于理性。


  如果“厄尔尼诺”天气形成,2009/10市场年度印度的油籽产量可能明显下滑,这将对下半年的毛棕榈油需求形成间接提振。另外,中国、印度、巴基斯坦都将迎来三季度的节日消费高峰,加上美元汇率目前的表现振荡趋弱,国际大豆、石油价格仍在向上接近技术面的超买区间,预计在马来西亚棕榈油市场出现高位振荡整理之前,国内现货商也将延续当前较为积极的逢高销售策略。