豆油周评:多重因素支撑大幅飙升

2009-08-03
 

(7月27日—31日)大连商品交易所豆油期货本周大幅上涨,自底部拉升,主力合约周一以7020开盘,周五收于7414,涨326,成交总量为220.4万手,增仓14.9万手。


  原油走势为期提供强劲支撑,纽约商业交易所(NYMEX)原油期货31日大幅收高,之前美国公布第二季国内生产总值(GDP)萎缩幅度小于预期,巩固对经济衰退放缓的希望。受月底交易和美国经济数据拖累,美元全线走软,令原油等商品价格对投资者更具吸引力。NYMEX9月原油期货收涨2.51美元,或3.75%,报每桶69.45美元,此为6月30日收在69.89美元来最高收位。日内交投区间为64.96-69.74美元。伦敦9月布伦特原油期货收高1.59美元,或2.27%,报每桶71.70美元,日内交投区间为68.06-72.12美元。


  周边市场,本周周边市场走势震荡,但大体稳健对豆油起到较好的支撑作用。出于对中国政府将开始收紧流动性的担忧,中国股市周三创下11月中旬以来最大百分比跌幅,令商品市场整体承压。但很快,周四股市迅速回稳,周五大幅上涨,原油期价亦在周四创下单周最大涨幅,推动商品价格继续走高。


  基本面利好因素也为市场提供一定利好。美国农业部公布的出口销售周报显示,截至7月23日一周美豆净售95.45万吨,远高于市场此前预测的40万-65万吨区间上沿。截至当周2008/09年度大豆累计出口销售达到美国农业部预期的102.2%,五年平均水平为100.4%。这表明,将于8月公布的供需报告将可能上调出口需求预期,下调期末库存预期。


  当周美国2008/09年度(08年10月1日起)豆油净出口销售量为2.27万吨,较前周和前四周平均水平提高30%、21%,当周美国2009/10年度豆油净出口销售量为7000吨,两年度累计净售2.97万吨,符合此前市场预测的2万-10万吨区间。当周美国2008/09年度豆油出口装船量为2.06万吨,较前周提高45%、较前四周平均水平提高69%。


  美国农业部周一(7月27日)公布,私人出口商报告向未知目的地销售35,000吨豆油,2008/09市场年度交货。豆油市场年度于10月1日开始。根据美国农业部规定,出口商如果在单一工作日向单一目的地出口20,000吨或20,000吨以上的豆油,需要在下一工作日3 p.m. EDT前向美国农业部报告。当日美国农业部还宣布私人出口向中国销售大豆192万吨。其中180万吨为2009/10年度进行交付,12万吨在2008-09年度进行交付。强劲的出口需求为美豆价格提供了有力的底部支撑。


  天气方面,虽然近期良好的作物生长天气对新作期货合约利空,但15日以及30日天气模式显示美国中部地区气温将上升,这也刺激交易商增加风险升水。


  国内方面,中国商务部第二次上修7月大豆进口预估至482万吨,高于6月进口471万吨的纪录水准。商务部未给出上修原因,但证明中国需求仍然旺盛。7月商务部对当月大豆进口预估值为428万吨,高于前次预估的356万吨。


  抛储方面,国储大豆第二次拍卖于7月29日举行,竞价方式仍与上次相同,50万吨大豆全部流拍。目前来看,国家已两次拍卖临储大豆,但因为拍卖底价高于市场价格,目前仍未有豆能流入市场,因此拍卖并未对市场产生实质性的影响。不过,国储大豆流拍令市场利空无法得到释放,国家大量的储备终将流入市场,后续拍卖可能还将继续,国内豆类市场将继续承压。


  综合来看,目前豆油整体走势非常稳健,基本面逐渐转好,中国需求强劲,为其走势提供良好支撑。但国储抛售仍在进行当中,市场担心更多供应流入,后市可能仍以震荡上涨走势为主。

 

最新商机
  发布商机