基本面利好,棕榈油或逐渐走强

2014-03-07
 

来源:《金融投资报》


  棕榈油主力1409合约新年第一天跳空高开之后一路上涨,表明近期在基本面利好的配合下,市场做多情绪比较热烈。截止本周四,棕榈油主力1409合约报收6356元/吨,较上周四上涨90元/吨,持仓量与成交量基本不变,市场交投活跃。


  影响因素方面,国内库存接近历史高点。据贸易商周二表示,未来几个月中国的棕榈油进口量可能下滑,因为国内需求疲软。 贸易商预计中国港口的棕榈油库存在100到120万吨,高于正常的50到60万吨,接近历史最高水平。中国的棕榈油需求通常从四月份开始提高,但是今年的情况不太好,因为国内供应过剩。


  未来棕榈油产量或减少。据《油世界》发布的最新报告显示,2014年晚些时候以及未来两年内亚洲油棕榈单产可能受到伤害,因为过去两个月马来西亚部分地区、泰国和印尼油棕榈产区天气反常干燥。油世界称,马来西亚柔佛州占到了全国棕榈油产量的16%左右。而今年1月份柔佛州的降雨量不足正常水平的一半。马来西亚是全球第二大棕榈油生产国,仅次于印尼,泰国位居第三,而印度是全球头号棕榈油进口国。


  后期存在天气炒作可能。油世界称,目前预计今年出现厄尔尼诺现象还为时尚早。如果一些油棕榈主产区依然干燥,最大的影响将在未来两年内出现,而不是2013/2014年度出现;如果未来两到三周内马来西亚天气依然干燥,将会加剧油棕榈树的生长压力,潜在的降低油棕榈果的重量。这样的情况可能于2014年底出现。2013年11月到2014年2月期间泰国部分地区非常干燥,影响了油棕榈树,导致落果。这将会减少今后的单产以及产量。


  国储或抛售往年菜油。 近日有传言,国储将抛售30万吨2010年收购的菜油,引发市场对供应增加的担忧。


  展望后市,由于近期因天气和供应吃紧的炒作,导致内外盘棕榈油均有可观幅度的上涨,但是短期来看涨幅过大,涨速过快,综合考虑国内库存的高位运行可以认为短期内存在回调的可能。中长期来看,天气的影响或已经改变了主力资金对与棕榈油趋势的判断,若近期的干旱天气在未来长期影响了棕榈油的产量,则棕榈油的趋势性上涨行情可期。建议近期密切关注棕榈油主力1409合约6200——6500点的阻力区域,短期存在继续上冲的动力,不过特别需要注意若回调6200点一带能有效站稳,则仍然存在波段性上涨机会。