12月3日油脂期货低开后震荡走弱，仓量变化不大，棕榈油领跌。现货局部地区豆油下调50元/吨，菜油下调100元/吨，棕榈油下调20-60元/吨。

　　整体上，南美大豆产区天气良好，种植进度明显加快，大豆丰产预期依然是长期压制豆油大幅上涨的主要因素。我国进口大豆到港继续增加，但在压榨厂开机率提高、豆油节日备货需求启动的情况下，大豆港口库存和豆油商业库存变化幅度均不大，截至昨日分别为516万吨和100.5万吨；本周我国港口棕榈油库存较上周略下滑0.7万吨，至92.5万吨，国内进入棕油消费淡季，后期库存或将增加。

　　油脂期货短期在压力位遇阻回调，且受马棕油出口下滑拖累走弱，但12月为油脂备货需求旺季，或支撑油脂维持震荡偏强走势。

　　12月3日国内豆油现货价格稳中稍偏弱调整，部分地区厂商报价下调20-50元/吨不等，但还是稳价观望者居多，现货供应偏紧且出货较好的情况依然在支撑厂商的挺价心理。国内散装一级豆油均价为7537元/吨，较昨日均价下跌14元/吨；散装四级豆油均价为7509元/吨，较昨日均价下跌13元/吨；进口毛豆油均价为7301元/吨，较昨日均价下跌19元/吨。

　　隔夜美豆大跌施压今日连盘豆油偏弱整理，但对现价的实际打压力度有限。中短期谨慎看震荡偏多，因美豆产量定论、南美大豆丰产以及进口大豆大量到港并压榨的压力依然存在，不排除令其承压短暂回调的可能。现货厂商库存偏多者可暂观望，随卖随买为宜。

　　国内棕油现货市场价格仍持续平稳走势，极少数地区不同品种价格涨跌窄幅调整。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在6100元/吨左右，日均价在6105元/吨，较昨日价格窄幅下滑10元/吨；精8度棕油报价集中在6650-6700元/吨；精10度棕油价格集中在6600-6650元/吨；调和10度棕油价格集中在6880元/吨左右。

　　周线看，马盘2月上有60日均线压制，下存5日均线支撑，尽管今日马盘有回调走势，但仍处于区间震荡，交投期价集中在2600-2690令吉/吨，对国内棕油期现货市场仍存有支撑。当前为棕榈油消费淡季，日内成交总量有限，成交价格未见增长，多持稳运行。

　　国内棕油市场购销清淡，难以带动油价上扬。本月港口进口量预期增幅不及去年同期，供应量减少利于现价维持坚挺走势，不过仍不能忽略当前港口库存总量仍处于历史同期相对高位区间，现价若想连续攀升缺少强劲利多消息提振。因此短期维持内国内棕油现货市场价格稳中窄幅震荡走势的预期，受元旦以及春节等节日效应提振，中长期现价有被提升空间，但港口库存基数较大，限制涨幅。