中粮期货
“进口利润”是决定是否买货的重要因素。目前DCE大商所盘面棕榈油进口利润1月-700、5月-450、9月-350，远月利润明显好于近月。一般来说进口利润低于-600，融资进口的动力就会明显下降，因此11-12月继续大量采购的动力不强，1/2/3月采购会比较积极。目前预估10-12月中国进口棕油月均53万吨，不过由于FOB近期上涨近100美元、拉到国内基本只能保本，但直接洗船还能挣6、7美金，因此11-12月实际到港相比之前月均55~58万吨预期有所下降，这与棕油恰处于去库存态势形成共振，支撑棕油价格。
豆油目前近远月进口利润相差较大，主要是南美近月贴水涨的快，而远月在明年丰产压力下涨幅较小。目前12月进口利润在-550、5月-400、9月-100不到，因此目前采购的货多是5/6/7月船期的。
从与现货市场的结合“进口利润”指标看，棕榈油进口利润不支持11-12月买货，实际到港较预期下降，配合棕油恰处于去库存阶段，短期支撑棕油价格；豆、棕进口利润的差值未达极值，近期豆棕差缩小趋势仍将维持；目前进口利润正在有所好转，但回升幅度不够，暂时还不能引发DCE豆棕差扩大信号。
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