来源：期货日报  作者：蒋倩倩

　　预计今年菜籽托市价格在2.5元/斤，油厂可考虑在9700元/吨附近买入菜油，在2600元/吨附近卖出菜粕1309合约为新季菜籽做保值。

　　安徽油菜霉病爆发，产区油菜生长情况成为菜籽系市场关注的焦点。笔者在3月中旬就湖北地区的油菜生长进行考察，行程遍及襄樊、荆州、荆门、宜昌、黄冈四大地区。

　　开花期提前，单产存忧

　　今年3月中旬，湖北地区油菜已经进入盛花期，较往年花期明显提前。近几年，湖北油菜盛花期多在3月下旬到4月上旬，今年整体提前10天左右。产区农民反映，2月底3月初气温回升较快，3月上旬湖北最高气温曾达到30℃。笔者查阅近几年的气温数据发现，2010—2012年3月份的平均气温分别是12.4℃、9.03℃和8.08℃，而今年3月上旬达到15℃，与往年3月下旬的气温相当。气温的快速上升催熟了油菜花。

　　除花期提前外，今年植株整体偏矮。去年秋播以来，大部分时间气温偏低，鄂东南、鄂西南降水量偏多1—3成，田间湿度较大，加上多雾霾天气，日照时数明显偏少，主产区油菜长势相对缓慢。2月7—9日和17—19日出现的两次低温雨雪天气，对处于蕾薹期的油菜造成了轻微冻害，生育期有所推迟。2月中旬至下旬大部分地区油菜进入抽薹期，较往年偏迟10—14天。2月底3月初气温快速攀升，油菜进入花期，抽薹时间短暂。笔者通过测量多地的油菜株高发现，株高较往年整体偏低，多集中在80cm。由于花期提前，抽薹生长时间短，今年菜籽单产及质量令人担忧。然而也有农业专家认为，后期若天气利好授粉、结荚、灌浆，菜籽单产也可能得到弥补。

　　播种面积下滑迹象不再明显

　　与往年相比，湖北地区油菜种植面积下滑迹象不再明显。这主要有三个方面的原因。第一，2012年菜籽收益与小麦收益的差距缩小。小麦由于虫灾病害困扰，质量欠佳，卖不出好价钱，而菜籽价格由上一年的2.3元/斤涨到2.5元/斤。民种油菜的直接收益与种小麦的收益不仅在缩小，甚至比种小麦收益高。第二，在湖北很多地区，种植油菜已成为习惯。湖北农村有食用菜油的习惯，菜油是他们主要的日常食用油。这种种植与食用的习惯不会因为种植收益改变而改变。第三，人们提高了对生活质量的关注度。由于搀兑油和地沟油的出现，人们对家用食用油的关注日渐增多，营养、安全的菜油成为一个选择。尽管当下农村劳动力缺乏，但外出务工收益回流促成有条件的家庭不再注重种植收益，而在获取健康、安全的食用油。近两年，小榨油成为抢手货，农村小作坊再次兴起。

　　就笔者的考察来看，除部分地区如湖北公安县出现明显的面积下滑外，其他区域油菜种植面积变化并不明显，荆门地区甚至有增加的迹象。预计今年整体播种面积变动在2%。

　　套期保值建议

　　业内多数人认为2013年国家将继续实行菜籽临储政策，价格集中在2.6—2.7元/斤。随着菜籽、菜粕期货的上市，油厂开始注意在菜籽、菜粕期货上择机套期保值。结合调研，笔者预计今年菜籽托市价格在2.5元/斤，比多数人的预期低。

　　油厂如何通过期货平台降低收购成本？若2.5元/斤是今年的临储价，那么油厂继续考虑在9700元/吨买入菜油，则可以将菜籽锁定在2.3元/斤（菜粕按2400元/吨的均价计算）；菜粕1309合约在2600元/吨卖出则可将2.5元/斤的菜籽加工的菜油成本锁定在10500元/吨；若菜籽临储价不低于2.5元/斤，在菜籽1309合约上买入也可将其成本锁定在2.5—2.6元/斤。综上所述，油厂可考虑在9700元/吨附近买入菜油，在2600元/吨附近卖出菜粕1309合约为新季菜籽做保值。

　　（作者单位：弘业期货）