12月6日油脂现货价格稳中上涨。其中港口一级豆油现货报价8900-9100元/吨，四级豆油在8800-9000元/吨，上调100-150元。24度棕榈油现货主流港口现货报价6200-6400元/吨，涨50-100元不等。华南、西南地区菜籽油报价多在10600-10800元/吨，局部上调50-100元。库存，目前全国豆油库存在140万吨左右；主要港口棕榈油库存升至97万吨左右，且预期12月进口量仍会在65-70万吨。

　　成交方面，受价格提振昨日市场成交良好，厂商采购热情高涨，继续为后期备货，提振工厂挺价心理，短期市场对后市行情仍看好。在国内油脂传统备货期之前，市场中的供应压力依旧比较明显，短期市场中交投改善缺乏持续性。

　　隔夜外盘油脂商品震荡趋强，美豆01合约收于1491.2分，涨0.81%。美豆油01月合约收于51.2美分，涨0.39%。BMD棕榈油02合约收于2295，涨0.48%。ICE油菜籽01月合约收于598，跌0.66%。

　　国际市场：近几日CBOT盘面表现强劲，盘中美豆01合约破了1450美分，美豆油也在50附近拉开涨势。从隔夜消息来看，美豆旺盛的出口销售提振了盘面走势。USDA作物出口销售报告显示，截至11月29日当周，美豆净销售114.37万吨，远高于预估的50-70万吨，中国仍是最大买家；美豆油净销售1.91万吨。阿根廷的作物种植区天气持续堪忧，气象显示预计在11-15日将迎来更多的降雨，对大豆价格有利好支撑。不过巴西方面存在利空消息，由于作物生长条件良好，12/13年巴西大豆产量预估上调，巴西政府机构Conab预计创纪录的8260万吨，令大豆期货升幅受限。近期美豆和豆油商品存在利多炒作因素，而且盘中价格突破了近日的阻力位，短期有可能会继续上探，但持续性预计并不强，来自南美的丰产压力会影响后期价格表现。棕榈油市场人气谨慎，因为出口需求的增长不足以组织库存的进一步增加，预计马来西亚11月底棕榈油库存料触及新高255万吨。目前市场静待10日MPOB报告。

　　油脂近日温和反弹且走势稳定，不过需要注意的是持仓和成交量上并未有效跟进。现货成交在价格的提振下有所改善，但节前备货尚未启动仍需警惕市场中的供应压力，预计近日油脂仍有探底动作。

　　王惠平  迈科期货经纪有限公司  研发中心