油企年报这么看,卖油心中有数

2015-03-27
 
  来源:微信公众号 oilcn油讯
  
  3月23日,国内资本市场屈指可数的包装油企业-西王食品(000639)公布了2014年报。上市公司年报经过严格审计,里面每一个数字,每一句话,都曾被反复推敲。经营的真相,就隐藏在这些数字和文字背后。
  
  读懂年报,接近事实,找到方向。
 


 

  董事会说明:
  
  受客观环境及自身经营调整的影响,公司小包装产品及散装油销量出现了下滑,最终造成公司营业收入及净利润的下降。
  
  公司进一步加大西王牌玉米胚芽油小包装的宣传力度,品牌影响力得到进一步提升,但受国内消费不振及油脂供应相对充足的影响,食用油价格低迷,国内油脂加工企业为争取市场份额纷纷下调旗下小包装油价格,使得食用油市场竞争更加激烈,一定程度上影响了公司小包装产品及散油产品的销量。
  
  另外,公司部分地区经销商结构不合理,公司政策不能有效执行,也是造成小包装产品下滑的主要原因。
  
  2015年工作重点:
  
  1、2015年公司将继续做好原料的采购及质量检测工作,重点做好非转基因原料的检测工作。
  
  2、公司将继续加大研发的投入,将继续做好安全生产工作。
  
  3、继续做好新品的推广,完善公司销售渠道。
  
  4、加强内控管理的评价和改进工作,强化人才梯队建设及与之相关的薪酬激励制度、员工培训制度、审核监察制度等各项制度的建设。
  
  面临的风险及应对措施
  
  (1)原材风险
  
  公司原料受自身采购节奏、竞争对手采购节奏、上游行业开工率等多方面因素影响,
  
  首先,玉米胚芽是玉米油的主要原材料,是玉米深加工过程中的副产品,主要来自于淀粉及淀粉糖生产企业。受国家行业政策影响,新建玉米深加工项目受到严格控制。政策的变化可能影响玉米胚芽的市场供给,存在不确定性。玉米胚芽的价格如果出现大幅波动,可能对盈利产生一定的影响。
  
  其次,近几年玉米油等小油种越来越受广大消费者青睐,社会玉米胚芽油加工规模不断增加,市场竞争日趋激烈,一定程度上也带动了上游原料价格的上涨,进一步压缩了玉米油终端产品的毛利空间,对玉米油整体行业盈利水平会产生一定影响。
  
  (2)偶发食品安全事件风险
  
  西王食品在生产过程中,执行了严格的质量控制标准,建立了严格的质量控制制度和销售管理制度,产品在市场具有一定的美誉度,但在销售过程中需经历运输、仓储、上架销售等多个环节才能到达终端消费者。
  
  尽管西王食品已针对生产、销售等环节采取了严格的管理措施,仍不能完全排除因相关主体处臵不当而导致食品安全事件的可能性。食用油安全事件的发生可能对公司的品牌形象以及玉米油产品的销售造成不良影响。
  
  应对措施:
  
  第一,公司作为专业、专注、专精的全国性玉米油品牌厂商,下一步会继续加大公司生产工艺的研发投入,提升产品品质,增加产品附加值,同时,公司还将继续加大品牌宣传投入,提升公众对于西王品牌的认可及信心,从而提升 产品溢价能力,保证产品的毛利率相对稳定。
  
  第二,公司目前已经开发了葵花油、橄榄油、橄榄玉米油等新品,并已初见成效,下一步公司还将开拓其他健康食用油产品,丰富公司产品结构,培育公司新的利润增长点。
  
  第三,公司将强化原料市场 信息掌控,着重提升市场形势分析能力、抢抓市场机遇的能力,降低原料采购成本。
  
  第四,公司将加大内控控制流程的执行与检查,降低内部原因产生风险的机率。