中粮集团拟上市成为全球农产品巨擘

2015-04-22
 
  中粮拟上市成为全球农产品巨擘,凸显中国农业战略转型
 
  综合 英国《金融时报》 及路透社
 
  中国的国有粮食贸易商中粮集团(Cofco)负责人阐述了相关计划,拟将这家公司转型为一家公开上市的全球大公司,突显北京方面决定放松粮食自给自足政策。
 
  “这应该不只是一家中国公司,而是一家全球性的公司……IPO交易将可帮助我们实现这个标准。”中粮集团董事长宁高宁在英国《金融时报》在洛桑举行的会议上说道。
 
  随着人们对肉和奶制品的消费需求上升,10年后中国的农产品进口将从现在的1.2亿吨增至2亿吨。宁高宁说:“这是中国的一个转型期。”
 
  随着中国成为工业化国家,人民生活水平不断提高,14亿人口的饮食发生了改变。人们的餐桌上出现了更多的肉类和奶制品,造成了耕地和水资源的紧张,迫使中国到海外寻找喂养牲畜所需的谷物。
 
  宁高宁在接受路透社采访时表示,中粮集团IPO(首次公开招股)计划的内容将是把该集团本身、来宝集团以及Nidera的农业资产全部上市。
 
  中粮集团的整体目标很可能将是与农产大宗商品的“ABCD”四大巨头企业展开竞争,也就是阿彻丹尼尔斯米德兰(Archer Daniels Midland)、邦基集团(Bunge)、嘉吉公司(Cargill)和路易达孚公司(Louis Dreyfus),这四家公司在农业大宗商品贸易市场上占据着主导地位。
 
  “在与来宝集团农业部门进行合并后,我认为中粮集团将再次对其他公司进行投资。”宁高宁说道。在被问及中粮集团是否会在北美市场上扩张业务时,他回答道:“那是个你无法忽略的地方。”
 
  宁高宁说:“有人问我:未来你打算成为一个买家还是一个竞争者?我想我们会去合作,但有时我们也会竞争。我们将以一种非常、非常友好的方式去竞争。”
 
  嘉吉首席执行官戴维麦克伦南(David MacLennan)表示,他认为中粮集团的扩张计划“非常棒”。麦克伦南说:“此举是重大转型,但并不令人意外。中国有13、14亿人口,他们要吃饭。”
 
  中粮集团是一家大型国有粮食收购集团,但也控制着一个庞大的商业帝国,涵盖酒店、商场和葡萄园。中粮旗下已经上市公司包括大豆贸易商中国粮油控股有限公司(China Agri-Industries Holdings)以及蒙牛乳业(Mengniu Dairy)。
 
  去年中粮集团斥资30亿美元与香港来宝集团(Noble Group)成立合资公司,中粮持有合资公司51%的股权,该公司还买下了荷兰农业贸易公司Nidera的控股权,将贸易地盘扩大到巴西、美国、乌克兰和俄罗斯。宁高宁表示,他将这些业务整合成一家“全球性农业公司”。
 
  中粮集团与Nidera和来宝集团达成的交易被视为对整个粮食行业敲响的警钟,原因是对这个行业来说,中粮集团原本是全球最大的客户之一,而现在却变成了一家竞争对手。
 
  “当他们(中粮集团)收购来宝集团和Nidera时就已经在讨论有关IPO上市的问题,从一开始他们就在说会在合适的时候考虑IPO。”荷兰拉博银行的全球贸易和大宗商品融资主管Karel Valken说道。
 
  “很明显,首要任务是在(中粮集团、来宝集团和Nidera)三者之间创造出合力,到那时我们希望股市会变得比现在更加有利。”宁高宁说道。他还指出,此举将可增强中粮集团的资本基础,并使其变成一家中国的国际化公司。
 
  中粮集团2014年的营收为1991亿元人民币(合321亿美元)。
 
  宁高宁指出,中粮集团还是中国的头号葡萄酒公司,尽管他对其葡萄酒品质并不是很推崇。宁高宁说:“不是非常好,但产量非常大。”
 

  中粮的国际化棋局

 
  来源:英国《金融时报》 2014年3月
 
  以中粮的财力,要在国际上做强做大不在话下。不过,由于中粮有10.6万雇员,且长期以来作为国有垄断企业存在,它更有可能为中国采购粮食,而不会在不同市场之间从事套利交易。
 
  2013年,中粮的总营收增长13%,达到317亿美元,但利润下滑20%,至5.85亿美元。相比之下,嘉吉公司的总营收为1367亿美元,利润为23.1亿美元。
 
  中粮构建全球供应链的行动与中国在农业领域优先政策的变化是一致的。随着中国居民收入增长,他们的膳食种类更加多样化,但这遭遇到可耕地和洁净水短缺的矛盾,使得世界第二大经济体不得不放弃一直以来不愿从国外进口饲料的立场。
 
  中国财政部在昨日发布的年度预算中表示,将“推进农业走出去,积极利用国外资源。”
 
  中国已是世界最大的大豆进口国,美国、巴西和阿根廷生产的大豆大部分被中国买走。来自中国奶牛场的需求推高了北美苜蓿干草的价格。中国还进口泰国大米、澳大利亚的大麦、西非的可可。
 
  中国今年的年度农村政策文件明确要求增加玉米进口。美国农业部首席经济学家约瑟夫格劳伯(Joseph Glauber)说:“放在整个玉米市场来看,目前中国的进口量仍然较小,但这个数字在不断上升,潜力非常大。”美国是世界上最大的玉米出口国。
 
  中粮集团在其五年计划中提出,2015年以前将投资100亿美元用于海外并购。其他目标还包括,到2015年时,将加工能力从2012年的5000万吨提高到每年7700万吨。这其中的部分油籽压榨和玉米碾磨产能将来自中粮与一些国际贸易集团建立的合资企业,但中粮与这些国际贸易集团之间目前还是竞争关系。
 
  在中粮生产的各类加工食品中,糖是继谷物之后的第二大重点领域。2011年中粮收购了澳大利亚出口糖企塔利糖业(Tully Sugar)。不过,中粮不太可能把准备用于并购的资金全部投向大宗商品领域。它的产品中还包括长城(Great Wall)葡萄酒、蒙牛乳业(Mengniu Dairy)及其他一系列包装食品品牌,而且该集团还在寻求收购更多品牌。
 
  与来宝集团的交易将增强中粮在糖市场的实力,并为该集团在美国谷物市场建立一个桥头堡。目前,中国主权财富基金中国投资公司(China Investment Corp)已是来宝集团最大外部股东。
 
  北京东方艾格农业咨询有限公司(Beijing Orient Agribusiness Consultants)的马文峰表示:“来宝集团在中国有极为深厚的背景,该集团与中国政府有着密切联系。”
 
  一些投行雇员和农业投资者表示,Nidera集团亟需营运资金。中粮集团通过投资近13亿美元获得了该集团51%的股份。Nindera集团得名于荷兰、印度、德国(Deutschland)、英国、俄罗斯和阿根廷六国的首字母组合,该集团从上世纪20年代就在这些国家开展业务。
 
  在美国受过教育的中粮集团董事长宁高宁(Frank Ning)表示,入股Nidera与中粮“打造具有国际水准”的农产品企业的战略目标是一致的。
 
  一名为农产品公司提供咨询的银行雇员表示:“通过收购Nidera股权以及与来宝集团的交易,中粮等于是在打造ABCD的另一个强劲竞争对手。”
 
  中国官方与国际粮商的关系不太融洽,因为部分官员担心这些跨国企业拥有过高的定价权。
 
  对于中粮朝着中国国际化农产品贸易公司的转型,不是所有人都感到欢欣鼓舞。
 
  包括中国最大民营农产品企业新希望集团(New Hope Group)在内,多家民营饲料生产商多年来始终在四处游说,希望中国放开玉米进口,然而它们在从事谷物进口方面仍然受到限制。
 
  马文峰补充说:“中国在海外开展农产品业务必须有一家企业发挥带头作用,目前中粮集团在扮演这个角色,不过我希望中国更多民营企业同样能够参与其中。”