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2月20日，Raymond James私人客户集团首席投资官Larry Adam撰文，称若俄罗斯入侵乌克兰，油价可能飙升至100美元，小麦大豆和玉米价格也会涨，但美股短期下跌后有望快速反弹。

投资者近期关注的一个焦点是，若俄罗斯入侵乌克兰，对能源价格有何影响。分析师警告称，原油价格仍有可能突破每桶100美元。

拜登曾表示，美国军队不会部署到乌克兰。但拜登也承诺，如果俄罗斯入侵乌克兰，将对俄罗斯实施严厉的制裁。

Raymond James私人客户集团首席投资官Larry Adam在一份报告中称，拜登仍然坚定地表示将捍卫乌克兰，并将采取阻止能源销售等制裁措施，作为对俄罗斯军事行动的反击。由于供需失衡，油价已经处于多年高位，进一步的紧张局势可能意味着油价可能进一步上涨（超过100美元），这可能对美国和全球经济都产生负面影响。

Adam还表示：“尽管我们对外交解决乌克兰问题，或紧张局势缓解保持乐观，但这在高度紧张的情况下并不是必然的。一个有利的结果将降低当前影响油价的地缘政治风险溢价（至少5-10美元），使油价回归到我们的年底目标80美元附近。”

除原油外，俄罗斯作为西欧主要天然气供应国的角色可能会推动该地区的天然气价格飙升。

值得注意的是，并非所有人都相信，大规模供应中断（尤其是原油供应）将不可避免。凯投宏观（Capital Economics）的大宗商品分析师在一份报告中写道：“我们怀疑，西方和俄罗斯对限制能源贸易都没有多大兴趣，价格可能会相当迅速地回落。由于俄罗斯的大部分粮食出口都是从黑海港口出发的，供应中断的风险很高。”

俄罗斯和乌克兰都是世界主要粮食出口国。分析人士已经警告说，如果发生入侵，小麦价格尤其可能进一步上涨，玉米和大豆期货料也出现上涨。

分析师淡化乌克兰被入侵对美股的影响

在很大程度上，股市分析师继续淡化俄罗斯入侵乌克兰对美国股市造成短暂影响的可能性。

在过去的三十年里，尽管地缘政治事件会引发美股短期波动，但其往往能相对快速反弹。追溯到1990年，发生此类危机后的六个月，美股平均反弹4.6%，最后能成功收复81%的失地。

Raymond James私人客户集团首席投资官Larry Adam表示：“总体而言，美联储的政策和经济状况往往是经济和金融市场更长期的驱动因素，而不是孤立的地缘政治事件。”

但他同时也警告，入侵的经济和市场后果“可能对全球经济构成短期下行风险，并导致市场持续波动。”

北京时间2月21日9：41，布伦特原油主力合约价格报93.06美元/桶。