私油会 大道至简

周二晚，美盘豆类商品受到利空消息打压，全线下挫收低，吞噬前一个交易日反抽的上涨幅度。白宫拟补贴200美分给大豆种植商，以补偿大豆贸易不畅带来的损失。白宫此举在一年前也有提及，但是不知道具体实施的结果如何。在目前局势之下，大豆补贴只能产生负反馈效应。补贴虽然能暂时缓解豆商的损失，但是会增加豆商的积极性，对于目前大豆高库存来说，补贴越多库存越大，价格越低，然后再增加补贴力度？如此循环而已。依靠填堵、围堵是治不了洪水的，遇弯截角、逢正抽心，采取疏导的策略才是解决问题的唯一方法。

连粕在美豆上涨以及不确定的贸易形势的氛围中表现坚挺，主力M1909合约冲击2800关口，再创年内新高。从盘面上看，持仓量持续增加，又有100%的成交量的配合，市场人气如日中天。菜粕表现更为坚挺，持仓量增幅以及成交量，都超越豆粕，因此上涨幅度也高于豆粕。关注夜盘收市之后，美豆遇到利空消息的打压反向收低23美分对盘面的影响。从近日盘面上看，市场与美豆的关系复杂化了，总体上是跟涨不跟跌。

豆油维持横盘震荡局势，盘面有气无力，生机NO盎然，与豆粕盘面形成鲜明反差。主力Y1909合约在5500关口裹足不前，似乎该合约的持仓量已经达到峰值。往年的这个时间，九月合约的持仓量再次增加的空间已经很小，个别年份在这个时间出现了减少。从这个意义上看，后期将面临一段时日的区间震荡。关注美豆、豆油反向震荡收低对白盘的影响，预计与豆粕盘面略有区别，跟跌比跟涨的意愿可能更为浓郁。