天下粮仓

鉴于包装油备货临近，豆油出货形势尚好，而在豆粕胀库及终端饲料厂采购偏谨慎的情况下，预计豆油库存有望进一步降低，工厂挺油价意愿明显。

从大方面来看，随着官方媒体报道中国进口商已经启动对美国农产品新的购买事宜，其中部分进口商正在对大豆等美国农产品询价。有传言五家外资及民营企业将共享300万吨大豆进口免征关税配额，也有传言称国企油厂及部分民营油厂已经举行了一次会议，并表示将购买配额在600万吨的美国大豆，其中大部分为美西9月船期。

中美贸易关系改善利多美豆，理应利空国内市场，但国内部分油厂因豆粕胀库及检修“被动”式停机，近周以来油厂开机率因而再度下降，伴随着油厂开机率下降的同时，豆油产出量随之减少，而距离传统“中秋”节假日不到两个月，包装油节前备货旺季预期展开在即，市场对于食用油需求好转预期犹在，这亦利多豆油行情。

只是，随着此前国内油厂豆粕出货步伐有所加快，油厂豆粕胀库现象得到缓解，后期开机率重新回升将不言而喻，初步预计本周油厂周度压榨量有望升至164万吨左右，下周将进一步回升至182万吨左右，豆油库存仍维持年内高位，目前逼近146万吨关口周比增1.2%，棕油库存也增至66万吨周比增2.2%，这给豆油行情带来不利影响，短线上涨空间预计也受限，预计等待小包装备货旺季启动或美豆天气炒作重启后或有望迎来一波震荡适度上涨行情。操作上，暂不宜过分追涨，遇回调跌稳后可逢低适量补库。