全球油籽市场一周:中国继续采购美豆,拉尼娜令人担忧

2020-09-21
 

截止到9月18日的一周,全球油籽市场价格继续上涨,原因仍是中国继续大量采购美豆,美国大豆状况下滑。投机资金在农产品市场大举做多,也提振大豆以及制成品价格火爆上涨。

9月18日消息:截止到2020年9月18日的一周,全球油籽市场价格继续上涨,原因仍是中国继续大量采购美豆,美国大豆状况下滑。原油期价反弹,美元汇率走软,投机资金在农产品市场大举做多,也提振大豆以及制成品价格火爆上涨。

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)11月大豆期约比一周前上涨47.5美分,报收1043.50美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲1115美分,比一周前上涨47美分。Euronext交易所2020年11月油菜籽期约报收395.00欧元/吨,比一周前上涨12.75欧元。洲际交易所(ICE)的11月油菜籽期约比一周前上涨13.9加元,报收531.30加元/吨;阿根廷大豆上河大豆FOB现货报价为434美元(含33%出口税),比一周前上涨29美元。阿根廷豆粕的上河现货报价为每吨395.50美元,比一周前上涨29.87美元,FOB价格。大连商品交易所2021年1月大豆报收4,606元/吨,比一周前上涨178元。

周五,ICE交易所美元指数报收93.00点,比一周前下跌0.4%。

美国农业部作物进展周报显示,截止到9月13日,美国大豆优良率为63%,低于一周前的65%,高于去年同期的54%。美国农业部在9月份报告中将今年美国大豆产量调低至43亿蒲,比上月调低了1.12亿蒲,因为单产下调1.4蒲/英亩,为每英亩51.9蒲。美国农业部维持大豆压榨和出口数据不变,期末库存数据下调1.5亿蒲,为4.6亿蒲。周三美国农场期货杂志发布了8月份对1044名农户的电子邮件调查结果,美国农户很可能在明年春季将大豆播种面积提高到8790万英亩,同比增加近410万英亩。创下史上第三高点。

本周中国对美豆的采购热情依然不减,继续推动豆价攀升。私人出口商周一报告向中国销售了12.9万吨大豆,向未知目的地销售了31.8万吨大豆;周二报告向中国销售了13.2万吨大豆,向未知目的地销售了13.2万吨大豆;周三报告向中国销售了32.7万吨大豆;周四报告向中国销售了26.4万吨大豆,向未知目的地销售了36万吨大豆;周五报告向中国销售了13.2万吨大豆,这也是连续11个工作日报告向中国销售大豆。

美国农业部周度出口销售报告显示,截至9月10日的一周,美国2020/21年度交货的大豆净销售量为2,457,100吨,高于市场预期。本年度迄今为止,美国大豆出口销售总量达3234.3万吨,同比增加189.3%。

从压榨看,8月份美国大豆压榨低于预期,创下9个月来的新低。美国全国油籽加工行业协会(NOPA)会员企业的大豆压榨量为449万吨,低于7月份的470万吨,也低于去年8月份的457万吨。报告出台前分析师的预期值为461万吨。

在南美,2020/21年度大豆播种工作刚刚开始。分析师预计2020/21年度巴西北部和东北部地区的大豆播种面积可能同比增加逾6个百分点,创下四年来的最高增幅。由于大豆种植利润创下历史最高纪录,农户将大豆播种扩大到新砍伐的森林、旧牧场和偏远农田。雷亚尔兑美元汇率贬值也令农户受益,巴西农户已预售50%的2020/21年度大豆。本月巴西中西部地区将开始播种2020/21年度大豆。AgRural公司称所有地区的大豆播种面积都会增加。巴西北部和东北地区的大豆播种面积将增长6.4%。Arc Mercosul公司预计播种面积将增长6.8%。包括头号产区马托格罗索州在内的中西部地区大豆播种面积增长可能最高,预计同比增长2.8%或46.3万公顷。

今年秋季北半球出现的拉尼娜天气也在引起市场密切关注。分析师认为拉尼娜可能影响到南美的作物播种以及生长。绝大多数气象模型目前预测10月份时形成中等强度的拉尼娜,可能持续到2021年初。这正好和南美作物播种和生长阶段重叠。拉尼娜这种天气通常会导致阿根廷和巴西南部天气比正常更加干燥,和巴西中部和北部的天气关联度不太大。事实上,拉尼娜天气期间巴西北部的降雨倾向于高于正常。

目前阿根廷北部地区非常干燥,已经五个月没有怎么下雨。在巴西南部,特别是第二号大豆主产区帕拉那州,以及圣保罗、和米纳斯戈雅斯,目前天气也很干燥,而且天气预报也没有显示多少降雨。如果第三号大豆主产区南里奥格兰德的生长季节也天气干燥,对农户来说会是非常糟糕的消息。在2019/20年度的生长季节里,这个巴西最南部的州遭遇非常严重的干旱,农户承受不起连续两年干旱。

最后我们说说好久不提的贸易战。

9月15日,世贸组织(WTO)做出有利中国的裁决,判定美国总统特朗普对中国商品加征的关税违反国际贸易准则。世贸小组称,美国无法证明加征关税的必要性。不过这一裁决无法迫使美国停止加征关税。2018年6月份美国宣布对中国340亿美元商品加征关税,当年9月份又宣布对2000亿美元中国商品征收关税。特朗普总统当时发推说,美国很轻松就能赢了这场贸易战(Trade war is easy to win)。

周六(9月19日)彭博社发表Andrew Browne的署名文章,标题是《中国正在赢得对特朗普的贸易战》。文章指出,特朗普在四年总统任期里一直致力于打压中国,周五他宣布禁止应用商店下载微信和TikTok这两款中国应用软件,将这一行动推向新的高潮。但是最终结果证明,任何重要的指标都表明中国领先美国。在这场全球贸易战中,特朗普在每一个关键点都被中国人耍的团团转。

以贸易平衡为例,特朗普一直将对华贸易逆差视为衡量贸易战成功的最重要指标,但是今年迄今的中美贸易顺差在年化后达到3000亿美元,反而比特朗普上台之初增长近25%。中国距离实现第一阶段贸易协议的采购目标还相距甚远。从GDP来看,中国是全球二季度经济唯一实现正增长的国家,而且高于新冠疫情爆发前的2019年底的经济增幅。相比之下,美国却是全球控制新冠疫情最差的国家(以死亡率和感染率指标衡量),二季度美国GDP萎缩9.5%,年化后的降幅高达32.9%,至少是1940年代以来的最差表现。此外中国人民币的汇率连续第八周上涨,这也是2018年2月份以来的最长涨幅。全球债券基金在涌入中国,因为只有中国国债还提供收益。美元汇率的表现却是跌跌不休。