泰山财经

近日，“玉米油第一股”西王食品股份有限公司（简称“西王食品”）发布业绩预告，上半年，归母净利润预计亏损1500万元-2500万元。对于毛利的下降，西王食品方面表示，由于市场激烈竞争、线上竞品补贴及经销商调整等因素影响，公司食用油业务和运动营养品业务收入下滑，同时原材料价格维持高位导致。

泰山财经记者发现，在过去半年，竞品的线上销售价格比西王玉米胚芽油低约50%。以西王京东自营旗舰店6.18L玉米胚芽油为例，过去的六个月中，价格高点出现在2月23日达到125.9元。同样规格包装的金龙鱼玉米胚芽油过去6个月最高价格为83.9元。

西王玉米油的价格低点出现在“618购物节”前夕，6月17日，西王玉米胚芽油的价格降到最低68.23元。而金龙鱼的价格低点出现在7月15日，价格为66.28元。西王的产品价格仍旧高出金龙鱼1.95元。

过去6个月内5L装西王玉米胚芽油价格

过去6个月内5L装金龙鱼玉米胚芽油价格

而在线下，西王食品的核心产品玉米油，也在面临着激烈的竞争。泰山财经记者近日走访了位于济南市文化东路的大润发超市。目前，玉米油产品主要有西王、喜燕、福临门、长寿花等品牌。西王5L的玉米胚芽油售价为79.9元，喜燕同规格的玉米油价格为59.9元。

记者注意到，商场导购对于促成产品交易具有重要作用。在走访过程中，喜燕、福临门两个品牌均配有产品导购，来推介自家产品，但在走访当日，记者并未发现西王品牌的销售导购。这也一定程度上造成了西王品牌潜在消费者的流失。

西王食品隶属于西王集团，2011年借壳金德发展上市，是滨州重要的食品加工企业。公司注册资本10.79亿元，法定代表人、董事长为王辉。西王食品拥有国内最大的玉米胚芽油生产基地，其玉米油市场占有率已达30%以上，国内唯一规模化做玉米深加工和玉米全产业链的企业。

西王食品最初的核心产品为玉米油、葵花籽油、花生油等油类产品，2016年，西王食品收购了北美地区知名运动营养与体重管理健康食品Kerr（现为“Iovate”）公司，营养补给品逐渐发展成西王食品的另一盈利核心。2024年年报显示，公司植物油营收占比达到45.30% ，营养补给品占比45.21%。

借助Iovate拥有全球性的销售渠道，西王食品的产品销往全球140多个国家和地区，其产品已入驻亚马逊、沃尔玛、沃尔格林、山姆会员店等国际零售商体系。2024年年报显示，西王食品在中国境内和境外的营收比例分别为58.35%、41.65% 。

历年年报显示，2021年西王食品营收达到顶峰，全年录得营收63.55亿，此后2022年、2023年、2024年三年营收持续下降，归母净利润连续三年亏损共计超10亿元。2024年，西王食品录得营收49.72亿，归母净利润为-4.44亿元。